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机械制造短期影响偏正面

2019-08-21 23:08:17来源:励志吧0次阅读

机械制造:短期影响偏正面 2011-12-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述:

本周三晚,央行宣布下调存款类金融机械存款准备金率0.5个百分点,大型金融机构由之前的21.5%下调至21%。

事件点评:

一、央行最近一次下调存款准备金率是在2008年9月25日、2008年10月15日、2008年12月5日、2008年12月15日,当时考虑美国次债危机的影响,央分连续4次下调存准率,大银行由之前的18%分别下调至17%、16%和15.5%。前两次央行下调存准率市场没有反应,第 次市场已触底回升,第4次下调后迎来了2009年股市的大幅反弹。

二、我们注意到在央行2008年9月25日第一次下调存款准备金率时,当时能看到的2008年8月CPI为4.9%,m1为11.48%;2008年10月份15日第二次下调存准率时,当时能看到的2008年9月CPI为4.6%,m1为9.4 %;2008年12月5日第三次下调存准率时,当时能看到的2008年10月CPI为4.0%,m1为8.85%;2008年12月25日第4次下调存准率时,当时能看到的2008年11月CPI为2.4%,m1为6.8%。

三、机械板块中对经济周期最敏感的工程机械中的龙头公司三一重工股价在2008年9月第1次宣布下调存准率后有短暂反弹,在2008年10月第二次下调存准率后反弹趋弱,在2008年10月底股价随市场达到底部,之后振荡上扬,在2008年12月的两次下调存准率中短期反应平淡。

四、目前我们能看到的2011年10月CPI为5.5%,高于2008年9月第一次下调存准率时的水平,m1为8.4%,低于2008年9月第一次下调存准率时的水平。据此我们判断,此次下调存准率对于机械板块的影响短期偏正面,中期我们将继续观察相关数据的变化。

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